Las sociedades gestoras y los depositarios podrán recibir de los fondos comisiones de gestión y de depósito y las sociedades gestoras podrán recibir de los partícipes comisiones por suscripción y por reembolso.

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La comisión de gestión puede calcularse en función del patrimonio, de los resultados o de ambas variables, con ciertos límites máximos legales (2,25% del patrimonio, 18% de los resultados, 1,35% sobre patrimonio más 9% sobre resultados).

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Cuando se emplee la comisión sobre resultados la sociedad gestora deberá articular un sistema que evite que un partícipe soporte comisiones cuando el valor liquidativo de sus participaciones sea inferior a un valor previamente alcanzado. Deberá optar por uno de estos dos sistemas:

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• Imputar la comisión de gestión sobre resultados sólo cuando el valor liquidativo sea superior a cualquier otro previamente alcanzado (marca de agua).

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• Articular un sistema de cargo individual a cada partícipe

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La comisión de depósito no podrá exceder del 0,2% anual del patrimonio. El límite máximo para las comisiones de suscripción o reembolsos y los descuentos a favor del fondo es del 5% del valor liquidativo de las participaciones.

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Las comisiones de gestión y de depósito están contenidas en el valor liquidativo, por lo que la rentabilidad que recibe el partícipe es neta de comisiones. Las comisiones y los descuentos a favor del fondo, se calculan sobre el valor liquidativo.

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Las comisiones anteriores tienen un carácter general establecido por la CNMV, pero son distintas para fondos monetarios e inmobiliarios.

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